康宝莱涉嫌在华传销 正被美国调查

在最近发布的2014年度业绩和第四季度财报中，全球知名保健品制造商康宝莱2014年净销售额50亿美元，创历史新高；但经过比尔阿克曼几年的“斡旋”，情况并不乐观。

3月30日，亿万富翁对冲基金经理比尔阿克曼公开表示关闭公司是他能做的“重要事情之一”。在他看来，康宝莱是一家传销企业，通过招募初级新人而不是向终端用户销售产品来让成员赚钱，并斥资10亿美元做空康宝莱。

4月2日《华尔街日报》有消息称，他看到的、其他当事人提交给检察机关的文件所显示的信息，加上康宝莱的联邦证券信息披露文件和内部文件，都在一定程度上支持阿克曼的说法。这份文件显示，康宝莱在中国的商业模式非常复杂。从康宝莱中国区经销商数百页的采访记录和调研报告来看，对公司薪酬模式的解释混乱，有时甚至自相矛盾。

从2012年开始，阿克曼已经和康宝莱斗争了两年多。这是一场漫长的资本市场游戏。在此期间，康宝莱的股价也随着双方的距离争论而波动。

2013年初，因为康宝莱股价飙升，阿克曼卖空该公司股票，严重削弱了旗下对冲基金的收益，该公司股价最高峰时达到83美元。其他知名投资人，如索罗斯、传奇对冲基金大佬丹尼尔勒布、卡尔伊坎等都公开强势做多康宝莱。

转折点始于2013年，当时投资者得知美国美国联邦贸易委员会正在对康宝莱发起正式调查。2014年，阿克曼领导的潘兴广场资产管理公司大举做空该公司股票，投资业绩颇为亮眼。

2014年3月，阿克曼在长达两个小时的电话会议中再次重申了对康宝莱的指控，称已掌握康宝莱违反中国商品直销相关法律的证据。

根据最新的进展，情况似乎在朝着阿克曼想要的方向发展。

这家全球营养巨头的销售业绩不错。财报显示，2014年，康宝莱全年净销售额达50亿美元，创历史新高；服务商数量增至400万，较2013年增长8%。同时，在重要销售区域中国，销售额达到55亿元，较2013年增长37%。

与此同时，康宝莱继续提高在中国市场的价格。不久前，该公司宣布其在苏州的自动配送中心正式开业，这是迄今为止康宝莱在中国最大的配送中心。

它是中国直销企业的重要市场。截至2015年1月10日，中国已有49家企业正式获得直销牌照。2014年共实现1599.15亿元，比2013年增长24.3%。拥有直销牌照的知名大公司有安利、完美、如新、康宝莱、玫琳凯等众多知名公司。

由于我国法律限制，不允许传销，只有取得直销牌照的企业才能经营直销业务。第一批获得直销牌照的雅芳、如新、安利等企业，在获得牌照前都经过了转型调整。

对于康宝莱来说，如果中国这么重要的市场被证明违反了中国的直销法律，其未来在中国的业务发展可能并不乐观。